Онлайн-курс "Практикум по расчёту и анализу инвестиционных проектов"

Планируете построить торговый павильон, купить новый станок или основать целый завод? В любом случае для принятия правильного решения необходимо рассчитать эффективность проекта, определить сроки возврата инвестированного капитала. Как учесть стоимость денег во времени, инфляцию? Как оценить чувствительность проекта к различным рискам?

Конкретные инструменты анализа, критерии выбора, методики расчёта, а также разбор реальных бизнес-кейсов — в авторской программе этого онлайн-курса.

На нем вы узнаете о:

• главной цели инвестиционного проекта;
• методах оценки потоков денежных средств;
• способах анализа рисков и их минимизации;
• методологии анализа инвестиционных проектов и способах их финансирования;
• критериях выбора проектов;
• анализе чувствительности проектов, а расчёт и анализ рисков проведёте на базе реального инвестиционного плана.

Целевая аудитория:

• владельцы бизнеса;
• генеральные директора компаний и их заместители;
• финансовые директора;
• главные бухгалтеры;
• главные экономисты, заинтересованные темой инвестиций.

В результате вы получите:

• навыки анализа и расчёта инвестиционного проекта;
• умение оценивать и сравнивать различные инвестиционные решения и выбирать оптимальные способы их финансирования;
• умение анализировать и, по возможности, снижать влияние наиболее существенных рисков проекта;
• знания, входящие в необходимый базис современного финансового менеджера.

Онлайн-курс — это:

• возможность участвовать в 4 вебинарах эксперта, задавать вопросы по ходу занятий;
• доступ к записям вебинаров со дня проведения и ещё в течение месяца после окончания курса;
• 3 домашних задания и обратная связь от эксперта по каждому;
• свидетельство в электронном виде об успешном прохождении онлайн-курса.

Во время вебинаров участники не только слушают и смотрят презентацию, но и под руководством эксперта проводят в Excel расчёт инвестиционного проекта по заданной форме, а также решают упрощённые задачи через механизм опросов.

Между вебинарами участники выкладывают свои решения и вопросы в специально созданную группу, участвуют в обсуждениях и получают обратную связь от эксперта.

Программа курса

Вебинар 1

• Суть анализа инвестиционных проектов.
  
  Какова основная цель инвестиционного проекта? Как инвестиционные решения влияют на стоимость компании? Процесс планирования инвестиций: три этапа, схема инвестиционного анализа.
• Откуда берутся идеи инвестиционных проектов?
  
  Три категории проектов.
• Что является критерием выбора инвестиционного проекта?
  
  Как определить будущую стоимость и приведённую стоимость? Как определить ставку дисконтирования, чтобы принять решение об осуществимости проекта? Как рассчитать стоимость капитала для выбора ставки дисконтирования? Что такое альтернативные издержки? Три метода оценки будущих денежных потоков. В чем преимущества и недостатки этих методов?
• Как оценить потоки денежных средств инвестиционного проекта?
  
  Почему именно поток денежных средств является ключевым показателем для оценки инвестиционного проекта? Что нужно знать для расчёта денежных потоков? Как собрать исходные данные, чтобы произвести качественный анализ? Как рассчитать инвестиции в основной и оборотный капитал? Модель расчёта денежных потоков.

Вебинар 2

• Рассчитываем инвестиционный проект вместе.
• Как рассчитать стоимость капитала, чтобы определить ставку дисконтирования?
  
  Составляющие капитала. Что такое "средневзвешенная стоимость капитала"? Расчёт стоимости долга, стоимости собственного капитала, модели CAPM. Четыре ловушки при расчёте стоимости капитала — как избежать подводных камней, чтобы получить достоверный результат.
• Анализ чувствительности проекта.
  
  Зависимости NPV от изменения объёма продаж. График чувствительности.
• Как анализировать проекты по снижению себестоимости продукции?
  
  Специфика проектов по снижению себестоимости. Правильный учёт доходов и расходов. Как определить доходы от снижения себестоимости, чтобы рассчитать эффективность проекта? Критерии эффективности.

Вебинар 3

• Проекты различной длительности.
  
  Специфика анализа проектов различной длительности. Как рассчитать эквивалентные годовые затраты для корректного сравнения проектов? Аннуитетные платежи. Расчёт приведённой стоимости расходов.
• Анализ способов финансирования проектов.
  
  Что влияет на акционерную стоимость компании? Теорема Миллера и Модильяни. Почему важны решения о финансировании? Оцениваем решения о финансировании для увеличения акционерной стоимости. Пятифакторная модель решения о финансировании Р. Хиггинса.
• Как сравнивать взаимоисключающие проекты?
  
  Какой критерий использовать для сравнения взаимоисключающих проектов? Зависимость NPV от ставки дисконтирования. Что более важно IRR или NPV?

Вебинар 4

• Как учесть инфляцию при планировании инвестиций?
  
  Реальные денежные потоки и реальная доходность или номинальные денежные потоки и номинальная доходность? Два верных способа расчёта NPV.
• Как анализировать риски инвестиционного проекта, чтобы минимизировать их?
  
  Методы анализа рисков: кумулятивный метод, комплексный метод, карта рисков проекта, анализ чувствительности проекта к действию различных факторов риска, шкала вероятности факторов риска. Пример карты распределения рисков. Изменение NPV в зависимости от изменения фактора. Эффективность проекта в зависимости от сценария. Методы управления рисками.

Домашние задания курса

Участников ждут задачи на расчёт небольших инвестиционных проектов с анализом эффективности NPV, IRR, а также задачи на учёт инфляции при расчёте проектов, на сравнение взаимоисключающих проектов и проектов различной длительности.

В качестве вводных данных можно использовать свои собственные проекты.